Доллар около 100 рублей — это новая норма? Как это отразится на ценах? А на зарплатах?

Доллар по 100 рублей — это новая норма?

Вы знаете, если не зацикливаться на конкретной цифре в 100 рублей, то это, судя по всему, наша норма. Что я имею в виду? Мы с вами живем в ситуации, когда все непредсказуемо, когда у нас серьезно скукоживаются объемы нашего экспорта, особенно той его части, которая продается за конвертируемые валюты. Так что доллар по 100 рублей, или 95, или 101 — это, к сожалению, норма.

При этом сложно сказать, критично ли это. Психологически — да, совсем некрасиво. С другой стороны, если мы отойдем от этого, то почти полтора года назад мы видели доллар и по 120 рублей. А потом мы его видели по 60. Это высокая волатильность. Может ли доллар быть снова по 70 или по 80? Ну, вряд ли, конечно, хотя и это не исключено. И все же такое маловероятно — бюджету требуются деньги, и текущий курс для этой задачи более комфортен, чем 60 или 70 рублей. Вот из этого и стоит исходить.

Почему никто из экспертов этого не смог предугадать?

Я думаю, что и в Центробанке такого не предвидели. Если исходить из классических моделей: спрос-предложение и сальдо платежного баланса, сальдо торгового баланса, то у нас и сейчас все достаточно сбалансировано. Да, согласен, что поступления валюты снизились, импорт восстановился, но тем не менее все равно ситуация не настолько катастрофическая.

Поэтому проблема не здесь, она в нескольких дополнительных факторах, которые неожиданно возникли. Ну как неожиданно? Собственно, это ограничения, которые были приняты больше года назад, и сейчас их эффект начал реализовываться. Далее, структура наших валютных поступлений такова, что мы получаем деньги в рупиях и дирхамах, а не в долларах и не в евро.

А импорт наш далеко не только из Китая. Если бы мы закупались только там, то все было бы просто, можно было бы получать товары за рупии, дирхамы и прочие примкнувшие к ним юани. Но, к сожалению, этого не происходит. Мы вынуждены покупать все, что мы покупаем, часто за доллары и евро. Вот здесь и возникает перекос.

Плюс мы реально не знаем, какой имеется отток капитала, думаю, что мы узнаем об этом лишь некоторое время спустя. И тогда же сможем оценить, где реальный платежный баланс и реальное сальдо. К сожалению, сейчас ситуация непросчитываемая и неконтролируемая.

Ну и, наконец, мы с вами не понимаем, кто является мощным покупателем валюты, который толкает доллары, юани и евро наверх. Но, судя по всему, таковой покупатель имеется. Или таковые.

Как текущая ситуация скажется на ценах?

Центральный банк полагает, что в результате инфляция ускорится, и по году она составит примерно 6–6,5%. Однако эти цифры не совсем показательны. Инфляция у всех своя. Для меня, например, инфляция в несколько раз больше. Я сел, посчитал, и у меня получилось никак не меньше, чем 25%. Билеты [на самолеты] подорожали очень сильно, это и стоимость такси, стоимость ряда продуктов питания. Для кого-то это где-то 10%. Мы даже как-то делали опрос у себя на канале, в среднем люди полагают, что для них лично инфляция никак не меньше, чем 15–20%.

А еще я боюсь, что инфляционные последствия от всего происходящего могут быть не разовыми, а гораздо более длинными. Поскольку [уже сейчас мы видим, что] то те, то другие, то пятые, то десятые организации будут вынуждены корректировать свои цены.

Каких еще последствий ждать?

Первое. По мере нестабильности рубля начинает расти валютизация вкладов населения. Люди перестают доверять национальной валюте и предпочитают вкладываться в те валюты, в которые это все еще можно сделать.

Второе. Инвесторы в таких ситуациях обычно предпочитают чуть-чуть придержать вложения. Так как сложно понять, что в таких условиях нужно будет, трудно планировать производство.

Третье. У нас и так острый дефицит рабочей силы. И в этих условиях руки работников-мигрантов, прежде всего из Центральной Азии, они очень важны. Но для них поездка в Россию становится менее привлекательной. Они оценивают доходы в пересчете на свои национальные валюты. И для многих из них такой пересчет становится все более невыгодным, что грозит еще сильнее обострить конкуренцию на рынке труда. Это в свою очередь приведет к новой гонке зарплат, что в свою очередь еще сильнее подтолкнет наверх инфляцию из-за роста издержек.

Ну и, наконец, могут вырасти цены на недвижимость, что опять же повлияет на инфляцию.

Что будут делать власти?

Регулятор может принять как экономические, так и административные меры. К примеру, поднять ставку (именно это решение было принято на внеочередном заседании ЦБ 15 августа, — Прим. ред.), что не очень хорошо.

Может начаться работа с экспортерами, чтобы они продавали свою валютную выручку на российских рынках.

Наконец, мы же понимаем, что население покупает валюты и выводит за границу. Ну вот, могут (это, конечно, я сейчас просто фантазирую), например, вновь ограничить объем средств, который можно выводить на заграничные счета.